摩根士丹利:美联储12月加息板上钉钉 维持三年加息预期

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楼主 2018-12-05 13:58:18
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外汇通12月7日讯--摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner周三(12月6日)在报告中称,联邦公开市场委员会(FOMC)势必会在今年12月13日的会议将基准利率上调至1.25%-1.5%,之后可能维持对2018年三次加息、2019年两次和2020年一次加息的中值预期。

根据美联储11月的会议纪显示,决策者们预计会12月加息,尽管在通胀迟滞的情况下,各人对于未来的政策路径看法仍然存在分歧。

同时,上个月美联储候任主席鲍威尔以及纽约联储主席杜德利均支持继续渐进加息,而克利夫兰联储主席梅斯特认为,美国消费者保持良好态势,已经有足够理由支持12月加息。

据CME“美联储观察”周三的数据显示,美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为90.2%,明年3月至该区间的概率为43.5%。

摩根士丹利表示,政策制定者将把短期风险视为“大致平衡”,并继续强调他们正密切监测通胀数据,同时对长期失业率的评估应会保持不变。

该行的策略师指出,投资者应该减持押注美国2年期-30年期收益率曲线继续扁平化的持仓,并在年底前对收益率曲线持中性立场。此外,该行预计未来一年的收益率曲线仍将继续扁平化,但“市场不会永远跑在一条直线上”。

北京时间周三21:15,美国将公布非农就业数据的重要前瞻性指标ADP数据。除“小非农”数据之外,美元本周还面临着两大考验:一个是本周五出炉的美国非农就业报告,这将是美联储下周货币政策会议前的最后一份就业报告;另外一个则是美国政府关门危机,这是接棒“特朗普税改”主导本周金融市场的又一指挥棒。

美元指数迎战“小非农”

周二晚间公布的数据显示,美国10月份的贸易逆差出人意料地从449亿美元增加到487亿美元,创9个月以来新高;美国11月ISM非制造业指数不敌预期降至57.4,脱离2005年以来最快扩张速度。另外,11月Markit服务业PMI终值为54.5,创6月以来终值新低,表明美国商业增长整体出现温和降温。

然而,尽管所有数据均低于预期,美元指数不仅未承压下挫,反而突然飙升,刷新日高至93.43美元。

随着重磅美国非农数据的临近,眼下市场投资者的情绪趋于谨慎,周三投资者将迎来素有“小非农”之称的ADP就业数据,该数据的好坏可能对周五的非农提供指引。目前市场主流预期11月ADP就业将增加19万人,不及前值增加23.5万人水平。而市场预期11月非农就业人口将增加20万,同样不及增加26万的数据水平。

美国周五将公布非农报告

眼下投资者正聚焦周五关键的美国11月非农就业报告,分析师预计,11月新增就业岗位20万个,上月新增就业岗位26万个。这将是美联储下周召开本年度最后一次政策会议前的最后一份就业报告,市场已经消化了在这次会议上升息的预期。

东海东京研究中心(Tokai Tokyo Research Center)高级利率和外汇策略师Hideki Shibata表示,11月非农数据可能将更加稳定,受飓风影响,此前两份非农数据出现大幅波动。若非农数据表现强劲,这将对美元构成支撑,但其对美债收益率的影响预计将有限,因为收益率走势早已反映了美联储本月可能的加息举措。

BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy Lien撰文称,11月非农就业岗位预计将增长近20万,即便增幅低于上月,但也是一个相当不错的数字。但关键在于薪资增长,在11月停滞之后,预计将反弹。


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